SECTOR DE FINANZAS Y SEGUROS, 13

Autor: PEÑARANDA MARQUES JESUS.
Año: 1995.
Universidad: VALENCIA.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ESTRUCTURA ECONOMICA PROGRAMA DE DOCTORADO: N. 110A SOBRE "ECONOMIA APLICADA".

Resumen: LA PRESENTE TESIS ABORDA DIFERENTES CUESTIONES RELATIVAS AL BALANCE Y NEGOCIO DE LAS CAJAS RURALES EN EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL. A DIFERENCIA DE BANCOS Y CAJAS DE AHORROS LA LITERATURA SOBRE COOPERATIVAS DE CREDITO EN NUESTRO PAIS ES CIERTAMENTE ESCASA, LO QUE HA CONDUCIDO HA CONDUCIDO A REALIZAR UN ESFUERZO EN DIFERENTES FRENTES EN LUGAR DE OPTAR POR SELECCIONAR UN UNICO CAMPO EN EL QUE PROFUNDIZAR. DE ESTE MODO SE HA TRABAJADO LA RENTABILIDAD DE LOS RECURSOS PROPIOS Y LA APROXIMACION AL MARGEN DE INTERMEDIACION PARA PRECISAR LOS PUNTOS MAS RELEVANTES Y DIFERNCIADORES DE ESTE TIPO DE INTERMEDIARIOS. LA CONSIDERACION DE LAS ECONOMIAS DE ESCALA PERMITE INTRODUCIR ELEMENTOS DE REFLEXION SOBRE LAS POLITICAS DE EXPANSION O ASOCIACIONISMO, TAN RELEVANTES EN EL SECTOR POR LA ATOMIZACION IMPERANTE. POR ULTIMO, SE HA EFECTUADO A TRAVES DE LAS TECNICAS DE DISCRIMINACION UN AGRUPAMIENTO DE LAS ENTIDADES PARA PRECISAR LA ESPECIALIZACION PRODUCTIVA DE LAS MISMAS.

Autor: SOLORZANO GARCIA MARTA .
Año: 1995.
Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA FINANCIERA Y CONTABILIDAD III PROGRAMA DE DOCTORADO: ECONOMIA FINANCIERA DE LA EMPRESA.

Resumen: EL TRABAJO DE INVESTIGACION QUE SE PRESENTA ANALIZA SI LOS RENDIMIENTOS DE LOS FUTUROS FINANCIEROS SOBRE EL INDICE IBEX-35 ANTICIPAN LOS RENDIMIENTOS DE CONTADO DEL INDICE BURSATIL SUBYACENTE. PARA ELLOS, SE APLICA UN MODELO DE REGRESION MULTIPLE QUE ANALIZA LA RELACION ENTRE LOS MOMENTOS ANTERIORES Y POSTERIORES DE DICHAS VARIABLES. LA RELACION OBTENIDA PUEDE VERSE LIMITADA POR LA NEGOCIACION INFRECUENTE DE LOS VALORES QUE COMPONEN EL INDICE DE CONTADO, POR LO QUE UN MODELO QUE CONTROLA LOS EFECTOS DE LA NEGOCIACION INFRECUENTE ES DISEÑADO. LAS INNOVACIONES DE LOS RENDIMIENTOS, GENERADAS POR EL MODELO ANTERIOR, SE EMPLEAN ENTONCES, COMO VARIABLES DEPENDIENTES EN EL MODELO DE REGRESION MULTIPLE, PARA ASI ANALIZAR LA RELACION REAL ENTRE LOS RENDIMIENTOS DE CONTADO Y FUTURO SOBRE EL INDICE IBEX-35. POR ULTIMO, LA INVESTIGACION SE CENTRA EN DETERMINAR LA VINCULACION TEMPORAL ENTRE LOS RENDIMIENTOS DE LOS DOS MERCADOS ANTE BUENAS "VERSUS" MALAS NOTICIAS Y ANTE DIFERENCIAS RELATIVAS DE INTENSIDAD DE NEGOCIACION EN LOS DOS MERCADOS.

Autor: TORRE GALLEGOS ANTONIO DE LA.
Año: 1995.
Universidad: SEVILLA.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA FINANCIERA Y DIRECCION DE OPERACIONES PROGRAMA DE DOCTORADO: GESTION DE LAS FINANZAS Y LAS OPERACIONES EN LA EMPRESA.

Resumen: EN ESTA TESIS DOCTORAL SE ANALIZAN LAS OPERACIONES DE PERMUTA FINANCIERA (SWAPS) CON EL OBJETO DE DAR RESPUESTA AL CRECIENTE INTERES POR ESTE PRODUCTO, TANTO EN ESPAÑA COMO A NIVEL MUNDIAL. EN PRIMER LUGAR SE DEFINEN LAS ESTRUCTURAS MAS SIMPLES TANTO PARA LOS SWAPS DE TIPOS DE INTERES COMO PARA LOS DE DIVISAS. TAMBIEN SE ANALIZAN LAS APLICACIONES MAS IMPORTANTES DE ESTAS ESTRUCTURAS. POSTERIORMENTE SE ESTABLECE EL MODELO DE VALORACION Y DE ASIGNACION DE PRECIO "CUPON CERO" COMO EL MAS ADECUADO PARA UNAS ESTRUCTURAS CADA VEZ MAS COMPLEJAS Y EN CONTINUA EVOLUCION Y SEGUIDAMENTE SE ESTUDIAN OTRAS ESTRUCTURAS QUE HAN EVOLUCIONADO DE LOS SWAPS DE TIPOS DE INTERES, TODAVIA MUY DESCONOCIDAS, COMO SON LOS DE COMMODITIES, DE ACTIVOS Y LOS DE INDICES BURSATILES Y MACROECONOMICOS. EN SEGUNDO LUGAR SE CONSIDERA LA NEGOCIACION DE LOS SWAPS, LOS PARTICIPANTES DE ESTE MERCADO, LOS RIESGOS QUE ASUMEN AL NEGOCIAR ESTAS OPERACIONES Y LAS CARACTERISTICAS DEL MERCADO PRIMARIO Y SECUNDARIO DE SWAPS. TAMBIEN SE ESTUDIA LA GESTION DEL RIESGO DE MERCADO DE UNA CARTERA DE SWAPS, VISTO DESDE EL PUNTO DE VISTA DE UN INTERMEDIARIO QUE ACTUA COMO DEALER, LLEGANDO A LA CONCLUSION DE QUE EL METODO DE COBERTURA GLOBAL ES EL MAS OPERATIVO. EN TERCER LUGAR SE CONTEMPLA EL RIESGO DE CREDITO Y LAS DIFERENTES REGULACIONES A LAS QUE SE ENCUENTRAN SOMETIDOS LOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE SWAPS, LA EVOLUCION SUFRIDA POR EL MERCADO DE SWAPS EN LOS ULTIMOS AÑOS A PARTIR DE LOS DATOS SUMINISTRADOS POR LA ISDA Y LAS TENDENCIAS DE CRECIMIENTO FUTURO PARA ESTE MERCADO. FINALMENTE SE ESTABLECEN UNAS CONCLUSIONES.

Autor: ARIAS FEBLES JOSE MANUEL.
Año: 1994.
Universidad: LAS PALMAS DE GRAN CANARIA.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA FINANCIERA Y CONTABILIDAD PROGRAMA DE DOCTORADO: FUNDAMENTOS DE CONTABILIDAD Y ECONOMIA FINANCIERA.

Resumen: UNO DE LOS PROBLEMAS QUE MAYOR INTERES HA DESPERTADO EN ECONOMIA HACE REFERENCIA AL PROBLEMA DE LA INVERSION, ES POR ELLO QUE A ESTE TEMA SE HAN DEDICADO NUMEROSOS TRABAJOS DIRIGIDOS A RESOLVER LOS DISTINTOS ASPECTOS DESDE EL QUE PUEDE SER PLANTEADO ESTE PROBLEMA. ESTA PROBLEMATICA SE AGUDIZA EN LAS ENTIDADES ASEGURADORAS PUESTO QUE MANEJAN GRANDES VOLUMENES DE CAPITALES. EL PROBLEMA ES POSIBLE PLANTEARLO COMO UN PROBLEMA DE OPTIMIZACION QUE PUEDE FORMULARSE DE FORMA MATEMATICA, Y CUYA RESOLUCION PUEDE EFECTUARSE A TRAVES DE LA PROGRAMACION DINAMICA ESTOCASTICA. CON LA IDEA DE APORTAR UN INSTRUMENTO CAPAZ DE SOLUCIONAR ESTE PROBLEMA HEMOS PROPUESTO EL MODELO INTEGRADO, QUE ES UN MODELO DE CARTERA CUYA FUNCION OBJETIVO ESTA SOMETIDA A UNA SERIE DE RESTRICCIONES DE DIVERSA NATURALEZA. UNA VEZ ENUNCIADO EL MODELO HEMOS LLEVADO A CABO UNA APLICACION PRACTICA DEL MISMO, DE LA CUAL HEMOS OBTENIDO RESULTADOS PARA UN CASO CONCRETO.

Autor: CALZADA ARROYO JOSE M..
Año: 1994.
Universidad: VALLADOLID.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA APLICADA (MATEMATICAS) PROGRAMA DE DOCTORADO: METODOS CUANTITATIVOS PARA LA ECONOMIA.

Resumen: EL TRABAJO ES UN ESTUDIO EMPIRICO DE LA EFICIENCIA DEL MERCADO ESPAÑOL DE OPCIONES SOBRE EL INDICE IBEX-35. ESTUDIO DE EFICIENCIA QUE SE REALIZA EN FUNCION DE LOS VALORES TEORICOS MINIMOS EXIGIBLES A LAS PRIMAS COTIZADAS, DE LA RELACION DE PARIDAD ENTRE OPCIONES DE COMPRAS Y OPCIONES DE VENTA Y LOS MODELOS DE VALORACION BLACK-SCHOLES Y BLACK-76. EN FUNCION DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS SE PROPONEN MODIFICACIONES EN LOS MODELOS DE VALORACION DE FORMA QUE SUS RESULTADOS SE AJUSTEN MAS A LOS VALORES DEL MERCADO. LA MODIFICACION CONSISTE BASICAMENTE EN CONSIDERAR QUE LA VOLATILIDAD NO ES LA MISMA PARA TODOS LOS CONTRATOS, SINO QUE ES UNA FUNCION DE LA RELACION EXISTENTE ENTRE EL PRECIO DE EJERCICIO Y EL VALOR DEL SUBYACENTE.

Autor: CESPEDES LORENTE JOSE JOAQUIN.
Año: 1994.
Universidad: NACIONAL DE EDUCACION A DISTANCIA.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA DE LA EMPRESA Y CONTABILIDAD PROGRAMA DE DOCTORADO: CUESTIONES ACTUALES DE ECONOMIA FINANCIERA.

Resumen: EL OBJETIVO DE ESTE TRABAJO ES CONTRIBUIR A LA INVESTIGACION SOBRE LA COMPETENCIA EN UN SECTOR INDUSTRIAL, DESDE LA PERSPECTIVA DE LOS GRUPOS ESTRATEGICOS, MEDIANTE UN ESTUDIO EMPIRICO DEL SECTOR DE LA BANCA PRIVADA EN ESPAÑA DURANTE EL PERIODO 1986-1991. PARA ELLO SE APLICA UNA METODOLOGIA CON BASE EN LA LITERATURA, PERO QUE PRESENTA CIERTAS PECULIARIDADES. EN CONCRETO SE TRATA DE ASOCIAR LAS MODIFICACIONES EN EL COMPORTAMIENTO ESTRATEGICO DE LAS ENTIDADES CON LAS ALTERACIONES EN LA COMPOSICION DE SUS ESTADOS CONTABLES. ASIMISMO, SE ANALIZA LA UTILIDAD DE LA INFORMACION CONTABLE PARA EL ANALISIS ESTRATEGICO DE UN SECTOR INDUSTRIAL. FINALMENTE, SE EVALUA LA INCIDENCIA DE LA ALTERACION EN LA COMPOSICION DE LOS ESTADOS CONTABLES SOBRE LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES EMITIDAS, A TRAVES DEL ESTUDIO ECONOMETRICO DE DATOS DE PANEL.

Autor: ERQUICIA ALVAREZ JOSE LUIS.
Año: 1994.
Universidad: DEUSTO.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES. SAN SEBASTIAN PROGRAMA DE DOCTORADO: ECONOMIA Y DIRECCION DE EMPRESAS. GESTION FINANCIERA Y CONTABILIDAD.

Resumen: LA TESIS DOCTORAL DEFINE UNA METODOLOGIA CON LA QUE OBTENER MEDIANTE EL REDIRECCIONAMIENTO DE LAS INFORMACIONES BASE EXISTENTES EN EL SISTEMA DE INFORMACION DE UNA ENTIDAD FINANCIERA, EL PERFIL INDIVIDUAL DE USOS QUE REALIZA CADA CLIENTE CON LAS TARJETAS ENTREGADAS. SU CONTENIDO SE ESTRUCTURA EN CUATRO PARTES. COMIENZA IDENTIFICANDO CLASES DE TARJETAS, ESTRUCTURA Y SITUACION DEL MERCADO ESPAÑOL DE TARJETAS, ORGANIZACIONES INTERNACIONALES EMISORAS, ASI COMO LOS PRODUCTOS Y SERVICIOS QUE COMERCIALIZAN. PLANTEA LA NECESIDAD DE LA EXISTENCIA DE UN PERFIL INDIVIDUAL A NIVEL INSTITUCIONAL OBTENIDO A PARTIR DE LOS USOS, QUE DEBE SER COHERENTE EN ESTRUCTURA Y SISTEMATIZACION CON LOS RESTANTES PERFILES DEL SISTEMA DE INFORMACION DE LA ENTIDAD FINANCIERA. PARA SU CONSTRUCCION, SE ESTUDIA LA FUNCIONALIDAD QUE OFRECEN LAS TARJETAS BANCARIAS, IDENTIFICANDOSE CINCUENTA Y CINCO FUNCIONES SUSCEPTIBLES DE REALIZARSE CON ELLAS (PRODUCTO FINANCIERO QUE SE UTILIZA, PARA QUE, DONDE, ETC.). ESTAS INFORMACIONES SE REFUNDEN EN TRES PANELES BASICOS (DEBITO, CREDITO E INFORMACIONES ANEXAS). A CONTINUACION, SE CUANTIFICA LA INTENSIDAD DE USO RECURRIENDO A LA DEFINICION DE DOS PARAMETROS: FRECUENCIA DE USO Y MAXIMO NIVEL DE LEALTAD A NIVEL DE CADA FUNCION. APLICANDO ESTOS CRITERIOS JUNTO CON LA UTILIZACION DE UN SENCILLO ALGORITMO SOBRE LAS INFORMACIONES EXISTENTES EN LA ENTIDAD, SE OBTIENEN LAS SECUENCIAS HISTORICAS O CADENAS DE USO Y LEALTAD DE CADA FUNCION. EL PERFIL FINAL INDIVIDUAL SE CONFIGURA PARA CADA FUNCION, A PARTIR DE LOS TRES ULTIMOS NIVELES DE LA CADENA DE LEALTAD. EN SU PARTE FINAL, REALIZA UNA CONTRATACION EMPIRICA DE LA METODOLOGIA PARA LA OBTENCION DE LOS PERFILES INDIVIDUALES, CON LAS INFORMACIONES REALES FACILITADAS POR KUTXA CAJA GUIPUZCOA SAN SEBASTIAN, PERTENECIENTES A UN DISTRITO POSTAL DURANTE UN PERIODO DE VEINTIUN MESES. EL ANALISIS UTILIZA MAS DE UN MILLON DE INFORMACIONES, OBTENIENDO EL PERFIL INDIVIDUAL DE CADA CLIENTE. CUATRO DE ELLOS, SE MUESTRAN EN LA TESIS. LA OBTENCION A LO LARGO DEL ESTUDIO DE FICHEROS INTERMEDIOS DE INFORMACION, ASI COMO LOS OBTENIDOS DESDE LA AGREGACION DE LOS PERFILES INDIVIDUALES, PERMITE A LA ENTIDAD OBTENER NUEVAS AREAS DE INFORMACION CON LAS QUE REALIZAR UNA GESTION MAS EFICIENTE EN LA COMERCIALIZACION DE SUS TARJETAS.

Autor: GONZALEZ VEIGA CONCEPCION.
Año: 1994.
Universidad: OVIEDO.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA PROGRAMA DE DOCTORADO: CRECIMIENTO Y DESARROLLO ECONOMICO.

Resumen: EN ESTE TRABAJO SE ESTUDIAN DISTINTAS HIPOTESIS PARA EXPLICAR LA EVOLUCION DE LOS PRECIOS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS. BAJO EL SUPUESTO DE INVERSIONES RACIONALES Y MERCADOS EFICIENTES ES HABITUAL SUPONER QUE LOS PRECIOS SIGUEN UN RECORRIDO ALEATORIO. SIN EMBARGO CADA VEZ SON MAS LOS ESTUDIOS EN LOS QUE SE HAN ENCONTRADO ANOMALIAS RESPECTO DE ESTA HIPOTESIS. HEMOS CONSIDERADO QUE LA EVOLUCION DE LOS PRECIOS PUEDE SER REPRESENTADA MEDIANTE UN MODELO CAOTICO DETERMINISTA. PARA CONTRASTAR LA ANTERIOR HIPOTESIS SE HA TRABAJADO CON SERIES DE PRECIOS CORRESPONDIENTES A LA BOLSA DE MADRID: INDICE GENERAL, ALGUNOS INDICES SECTORIALES Y LAS COTIZACIONES DE DIVERSOS TITULOS. LOS TEST DE CAOS QUE SE UTILIZAN SON EL MAXIMO EXPONENTE DE LIAPUNOV Y LA DIMENSION DE CORRELACION. LAS ESTIMACIONES DE LA DIMENSION DE CORRELACION HAN DEMOSTRADO QUE EN ALGUNAS DE LAS SERIES -INDICE GENERAL, BANCO POPULAR, BANKINTER- EXISTEN INDICIOS DE DETERMINISMO. EL TEST DE LOS RESIDUOS DE BROCK CONFIRMA LOS RESULTADOS. COMO, ADEMAS, LOS EXPONENTES DE LIAPUNOV SON POSITIVOS PODEMOS DECIR QUE EXISTEN EVIDENCIAS DE UNA EXPLICACION CAOTICA DETERMINISTA. TAMBIEN SE UTILIZA EL TEST BDS PARA PROBAR QUE LAS VARIACIONES EN LOS PRECIOS NO SON INDEPENDIENTES SINO QUE MUESTRAN DEPENDENCIA NO LINEAL, COMPROBANDO QUE NO SE VERIFICA LA HIPOTESIS DE RECORRIDO ALEATORIO.

Autor: MADARIAGA IBARRA JOSE ANTONIO.
Año: 1994.
Universidad: DEUSTO.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES .
Centro de realización: DEPARTAMENTO: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES. BILBAO PROGRAMA DE DOCTORADO: GESTION AVANZADA.

Resumen: EL CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM), CUYO DESARROLLO SE ATRIBUYE, ENTRE OTROS, A SHARPE (1964), LINTNER (1965), BLACK (1972), ETC. Y EL ARBITRAGE PRICING THEORY (APT) DE ROSS (1976), CONSTITUYEN DOS MODELOS DE VALORACION DE ACTIVOS QUE HAN ACAPARADO LA LITERATURA FINANCIERA DE LAS DOS ULTIMAS DECADAS. LA DIFERENCIA FUNDAMENTAL ENTRE AMBOS ESTA EN QUE, MIENTRAS EL PRIMERO PROPUGNA LA INFLUENCIA DEL RIEGO DE MERCADO EN EL PROMEDIO DE RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS, EL SEGUNDO ADMITE LA EXISTENCIA DE VARIOS TIPOS DE RIESGO SISTEMATICO PREMIADOS POR EL MERCADO. UNA TERCERA ALTERNATIVA LA CONSTITUYEN LOS MODELOS MULTIFACTORIALES QUE HAN SIDO LA PRINCIPAL FUENTE DE TRABAJO EN LOS ULTIMOS AÑOS Y CUYA CRITICA FUNDAMENTAL ES LA INEXISTENCIA DE UN MARCO TEORICO QUE LOS RESPALDE. LA TESIS PARTE DE UNA BREVE DESCRIPCION DE LOS FUNDAMENTOS TEORICO-FINANCIEROS, PARA PASAR A CONTINUACION A ESTUDIAR LOS DIFERENTES PROCEDIMIENTOS DE CONTRASTACION DE DICHOS MODELOS DESDE UN PUNTO DE VISTA ECONOMETRICO. CONCRETAMENTE, SE ANALIZAN EN PROFUNDIDAD LAS METODOLOGIAS DE SERIE TEMPORAL Y CORTE TRANSVERSAL (CON Y SIN MEDIAS), OFRECIENDO LAS DIVERSAS POSIBILIDADES DE ESTIMACION DE LOS MODELOS EMPIRICOS, ATENDIENDO A LA PROBLEMATICA ESTADISTICA QUE CADA UNO DE ELLOS ENCIERRA. POSTERIORMENTE, PARTIENDO DE LAS SERIES DE RENTABILIDAD (SEMANALES Y MENSUALES) DE 64 TITULOS A LO LARGO DEL PERIODO 1990-93 EN EL MERCADO CONTINUO, PASAMOS A REALIZAR UN ANALISIS EMPIRICO TRATANDO DE CONTRASTAR LA ADECUACION DE LOS MODELOS A LA REALIDAD BURSATIL ESPAÑOLA. DE CARA A LA SELECCION DE LOS TITULOS QUE COMPONEN LA BASE DE DATOS SE ATENDIO A LOS CRITERIOS DE VOLUMEN Y FRECUENCIA DE CONTRATACION, SEPARANDO EN DOS GRUPOS EN FUNCION DEL ULTIMO. LOS RESULTADOS DE CONTRASTE DE SERIE TEMPORAL INDICAN EVIDENCIA EN FAVOR DEL FUNCIONAMIENTO DEL CAPM, MIENTRAS QUE LA APLICACION DE METODOLOGIAS DE CORTE TRANSVERSAL LLEGA A RESULTADOS POCO CLAROS, AL NO SER POSIBLE DETECTAR PREMIOS POR RIESGO SIGNIFICATIVOS Y TAMPOCO ESTADISTICAMENTE DIFERENTES DEL VALOR ESPERADO. EN CUALQUIER CASO, ESTOS RESULTADOS PONEN DE MANIFIESTO LA ESCASA PRECISION DE LAS ESTIMACIONES OBTENIDAS. EN CUANTO AL FUNCIONAMIENTO DEL APT, PODEMOS INDICAR QUE LOS RESULTADOS APUNTAN LA INEXISTENCIA DE EVIDENCIA EN FAVOR DE LA ADECUACION DEL MISMO, YA QUE, UNICAMENTE, SE CONSIGUE DETECTAR UN FACTOR DE RIESGO SISTEMATICO COMUN A TODOS LOS TITULOS CUYA RELACION CON LA RENTABILIDAD DE MERCADO ES ELEVADA. UN ULTIMO PASO CONSISTENTE EN REALIZAR EL PLANTEAMIENTO DE MODELOS MULTIFACTORIALES, EN LA LINEA DE CHAN, HAMAO Y LAKONISHOK (1991) Y FAMA Y FRENCH (1992), MEDIANTE LA UTILIZACION DE UNA SERIE DE RATIOS. LOS RESULTADOS NO SON MUY ALENTADORES, YA QUE UTILIZANDO LAS DIFERENTES METODOLOGIAS (SERIE TEMPORAL Y CORTE TRANSVERSAL EN SUS DOS VERSIONES: CON Y SIN MEDIAS) NO SE CONSIGUEN DETECTAR INFLUENCIAS CLARAMENTE SIGNIFICATIVAS DE LOS RATIOS EN LOS PROMEDIOS ESPERADOS DE RENTABILIDAD DE LOS TITULOS.

Autor: OLIVER ALFONSO M. DOLORES.
Año: 1994.
Universidad: SEVILLA.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES .
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA FINANCIERA Y DIRECCION DE OPERACIONES PROGRAMA DE DOCTORADO: GESTION DE LAS FINANZAS Y LAS OPERACIONES EN LA EMPRESA.

Resumen: EL OBJETIVO DE ESTA INVESTIGACION ES EL ESTUDIO DE LA INNOVACION FINANCIERA, APLICADO AL CASO ESPAÑOL, Y SU CONEXION CON LAS NECESIDADES FINANCIERAS DEL SECTOR PRODUCTIVO. EL ESTUDIO SE CENTRA, PRINCIPALMENTE, EN UN ANALISIS HISTORICO DE LAS TRANSFORMACIONES FINANCIERAS OBSERVADAS EN ESPAÑA DURANTE EL PERIODO QUE VA DESDE LOS AÑOS SESENTA A LA ACTUALIDAD. LA TESIS SE HALLA ESTRUCTURADA EN SEIS PARTES: 1. ESTUDIO GLOBAL DE LA INNOVACION FINANCIERA. 2. ESTUDIO DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL. 3. ESTUDIO DE LA INNOVACION FINANCIERA EN ESPAÑA. 4. DESARROLLO Y CAMBIO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS ESPAÑOLES. 5. LA INNOVACION FINANCIERA EN ESPAÑA Y EL SECTOR PRODUCTIVO. 6. CONCLUSIONES Y CONSIDERACIONES FINALES.

Autor: PADRON ROBAINA VICTOR.
Año: 1994.
Universidad: LAS PALMAS DE GRAN CANARIA.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA Y DIRECCION DE EMPRESAS PROGRAMA DE DOCTORADO: ECONOMIA DE LAS ORGANIZACIONES Y DIRECCION ESTRATEGICA.

Resumen: NUESTRO TRABAJO SE ESTRUCTURA EN TORNO A TRES GRANDES CAPITULOS. EN EL PRIMERO, SE TRATA EL CONCEPTO DE CALIDAD EN LAS EMPRESAS DE SERVICIOS; EN EL SEGUNDO, SE ABORDAN LOS DIFERENTES ENFOQUES EXISTENTES EN LA GESTION DE LA CALIDAD TOTAL; Y EN EL TERCERO, SE DESARROLLA LA INVESTIGACION EMPIRICA QUE PRETENDE CONSTRUIR Y REVALIDAR UNA ESCALA DE ACTITUD DE LA CALIDAD PERCIBIDA EN LAS EMPRESAS DE SERVICIOS. EL PRIMER CAPITULO REVISA LOS DISTINTOS MODELOS CONCEPTUALES DE LA CALIDAD PERCIBIDA QUE TIENEN COMO PROPOSITO LA IDENTIFICACION DE LAS ACTIVIDADES NECESARIAS EN LA GESTION DE LA CALIDAD, DEL PAPEL QUE DESEMPEÑAN LOS DISTINTOS NIVELES DE LA EMPRESA, DE LAS CAUSAS DETERMINANTES DEL NIVEL DE CALIDAD PERCIBIDA, Y DE LAS ACCIONES NECESARIAS PARA PREVENIRLAS Y CORREGIRLAS. TENIENDO PRESENTE LOS DIFERENTES ELEMENTOS CONCEPTUALES PLANTEADOS POR ESTOS MODELOS, EL CAPITULO FINALIZA CON LA ELABORACION DE UN "MODELO CONCEPTUAL HOLISTICO DE LA CALIDAD PERCIBIDA". EL SEGUNDO CAPITULO RECOGE LOS TRES PRINCIPALES ENFOQUES QUE LAS EMPRESAS HAN SEGUIDO EN EL DESARROLLO, EVALUACION E IMPLANTACION DE SUS SISTEMAS DE CALIDAD TOTAL: EL ENFOQUE DE LOS GURUS, EL ENFOQUE DE NORMALIZACION Y EL ENFOQUE DE LOS PREMIOS. FINALMENTE, LLEVAMOS A CABO UN ANALISIS COMPARATIVO DE ESTOS TRES PLANTEAMIENTOS DESTACANDO EL POTENCIAL DE CADA UNO DE ELLOS EN LO QUE HEMOS DENOMINADO "CONTINUO DE LA GESTION DE LA CALIDAD TOTAL". EL TERCER CAPITULO DESARROLLA UNA METODOLOGIA ALTERNATIVA DE CARACTER GENERAL QUE, A TRAVES DE UN PROCESO ITERATIVO, IDENTIFICA LOS FACTORES Y LAS VARIABLES DETERMINANTES DE LA CALIDAD PERCIBIDA. EL RESULTADO DE ESTE PROCESO METODOLOGICO ES UNA "ESCALA DE LA CALIDAD PERCIBIDA" APLICADA AL SEGMENTO EMPRESARIAL DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS. EN SU ULTIMO APARTADO DESTACAMOS LAS POSIBLES EXPLOTACIONES DIRECTAS DEL INSTRUMENTO DISEÑADO, TALES COMO EL DIAGNOSTICO, EL SEGUIMIENTO Y CONTROL, LA SEGMENTACION Y LAS COMPARACIONES COMPETITIVAS.

Autor: PINILLOS COSTA M. JOSE.
Año: 1994.
Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES .
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ORGANIZACION DE EMPRESAS PROGRAMA DE DOCTORADO: DIRECCION Y ESTRATEGIA DE LA EMPRESA.

Resumen: EN ESTA TESIS SE PROPONE LA APLICACION DE ALGUNAS DE LAS HERRAMIENTAS DE CONTROL DE CALIDAD, EMPLEADAS FUNDAMENTALMENTE EN LA PRODUCCION INDUSTRIAL, PARA COMPROBAR LA CALIDAD EN EL PROCESO DE GESTION PROFESIONALIZADA DE CARTERAS. CON ESTE OBJETIVO SE DESCRIBE EL PROCESO DE PRODUCCION Y CONTROL, TANTO EN LAS EMPRESAS INDUSTRIALES COMO EN LAS DE SERVICIOS. ESTA DESCRIPCION SIRVE COMO MARCO DE REFERENCIA PARA ANALIZAR, DESDE UNA PERSPECTIVA DE PRODUCCION; LA ACTIVIDAD QUE DESARROLLAN LAS SOCIEDADES DE GESTION DE CARTERAS. ASI, SE DEFINE EL PRODUCTO DE ESTAS Y COMO PUEDE SER CONTROLADO EL PROCESO DURANTE EL PERIODO DE PRESTACION DEL SERVICIO. SE REALIZA UNA APLICACION DEL MODELO PROPUESTO, ELABORANDO GRAFICOS DE CONTROL, CON BASE EN LOS DATOS PUBLICADOS POR LAS SOCIEDADES GESTORAS DE FONDOS. EL CONTROL INDICADO POSIBILITA LA VIGILANCIA DEL PROCESO, Y TAMBIEN PERMITE REALIZAR UN ANALISIS COMPARADO DE LAS CAPACIDADES DE LOS DISTINTOS PROCESOS QUE CADA GESTORA REALIZA EN LA ADMINISTRACION DE LOS FONDOS DE INVERSION, DE RENTA VARIABLE, OBJETO DEL ESTUDIO. SE FORMULAN CONCLUSIONES DESPUES DE COMPARAR EL INDICE DE CAPACIDAD DEL PROCESO, ADMITIDO PARA LAS EMPRESAS INDUSTRIALES, CON EL RESULTADO OBTENIDO POR LAS SOCIEDADES GESTORAS, Y SE SELECCIONAN LOS FONDOS CUYOS PROCESOS DE GESTION SE CONSIDERAN DE MAYOR CALIDAD.

Autor: PRATS ALBENTOSA M. ASUNCION.
Año: 1994.
Universidad: MURCIA.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA APLICADA PROGRAMA DE DOCTORADO: ECONOMIA.

Resumen: EL OBJETIVO DE ESTA TESIS DOCTORAL ES EL ANALISIS DE LA RELACION ENTRE LOS TIPOS DE INTERES A CORTO Y A LARGO PLAZO EN UNO DE LOS PRINCIPALES MERCADOS FINANCIEROS ESPAÑOLES, TRAS LA ENTRADA DE NUESTRA ECONOMIA EN LA COMUNIDAD ECONOMICA EUROPEA. LOS RESULTADOS OBTENIDOS PERMITEN ASEGURAR QUE EL ABANDONO DE UN ESQUEMA RIGIDO DE CONTROL DE LA LIQUIDEZ A CORTO PLAZO HA PERMITIDO UNA EVOLUCION MAS SERENA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS EN LOS QUE LOS TIPOS DE INTERES TRANSMITEN CON CLARIDAD LOS MENSAJES IMPARTIDOS POR LAS AUTORIDADES MONETARIAS. EL CUMPLIMIENTO DE LA TEORIA DE LAS EXPECTATIVAS PONE DE MANIFIESTO QUE LA TRANSMISION MONETARIA ES MAS EFECTIVA Y QUE LOS AGENTES ECONOMICOS REALIZAN LAS PREVISIONES MAS CONCRETAMENTE. DE ESTE MODO, LA ESTRUCTURA TEMPORAL DE LOS TIPOS DE INTERES OFRECE EL RESUMEN DE LA EFICACIA DE TODO ESTE PROCESO.

Autor: RODRIGUEZ PARDO DEL CASTILLO JOSE MIGUEL.
Año: 1994.
Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA FINANCIERA III PROGRAMA DE DOCTORADO: ECONOMIA Y ADMON. FINANCIERA DE LA EMPRESA.

Resumen: EL OBJETO DEL ESTUDIO ES ANALIZAR LOS NUEVOS PRODUCTOS QUE COMERCIALIZAN LAS COMPAÑIAS DE SEGUROS DE VIDA COMO UNA ALTERNATIVA DE INVERSION A LOS PRODUCTOS TRADICIONALES DE CAPTACION DEL AHORRO A CORTO PLAZO.

Autor: TERCEÑO GOMEZ ANTONIO.
Año: 1994.
Universidad: BARCELONA.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA Y ORGANIZACION DE EMPRESAS PROGRAMA DE DOCTORADO: NUEVAS ESTRATEGIAS DE DIRECCION Y ADMINISTRACION ANTE LA CEE.

Resumen: EN EL ANALISIS ECONOMICO Y EN LA GESTION DE EMPRESAS, RESULTA, EN MUCHAS OCASIONES, IMPOSIBLE RECOGER CON PRECISION Y CERTEZA LOS HECHOS Y LAS VARIABLES QUE INFLUYEN, SURGIENDO LA NECESIDAD DE TRABAJAR CON DATOS INCIERTOS Y POR TANTO ESTIMADOS DE FORMA SUBJETIVA. POR ELLO, DEBEMOS RECURRIR A NUEVOS MODELOS, BASADOS EN DATOS SUBJETIVOS, PERO ACEPTADOS RAZONABLEMENTE, Y REPRESENTADOS A TRAVES DE FUNCIONES DE PERTENENCIA QUE RECOGEN EL GRADO DE CONFIANZA O LA POSIBILIDAD DE LOS MISMOS; CON ELLOS SE UTILIZA UNA LOGICA DENOMINADA DE MAXIMO-MINIMO, AL SER ESTE EL COMPORTAMIENTO MAS PRUDENTE TENIENDO EN EN CUENTA LAS HIPOTESIS. EN MUCHAS DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS ALGUNOS DATOS (CUANTIA DIFERIMIENTO, INTERES, DESCUENTO) SON INCIERTOS, SIENDO SUSCEPTIBLES DE REPRESENTARSE POR NUMEROS BORROSOS ASIGNANDO SUBJETIVAMENTE UN NIVEL DE PRESUNCION A CADA UNO DE LOS VALORES QUE PUEDE TOMAR, LO QUE NOS PERMITE UTILIZAR LA MATEMATICA BORROSA PARA SU MANIPULACION. PARTIENDO DE DATOS INCIERTOS DEFINIDOS COMO NUMEROS BORROSOS HALLAMOS EL VALOR FINANCIERO TANTO DE CAPITALES COMO DE RENTAS MEDIANTE LA TRASLACION DE LA EQUIVALENCIA FINANCIERA AL CAMPO BORROSO. EL VALOR FINANCIERO HALLADO ES TAMBIEN UN NUMERO BORROSO PARA EL QUE SE DEDUCEN LAS EXPRESIONES DE LOS ALFA-CORTES Y FUNCION DE PERTENENCIA QUE LO DEFIENEN.

Autor: USABEL RODRIGO MIGUEL ARTURO.
Año: 1994.
Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA FINANCIERA Y ACTUARIAL PROGRAMA DE DOCTORADO: ECONOMIA FINANCIERA Y ACTUARIAL.

Resumen: EL PRINCIPAL OBJETIVO DE ESTA TESIS DOCTORAL ES LA GENERALIZACION DEL LLAMADO CASO CLASICO DE LA TEORIA DEL RIESGO. DICHA GENERALIZACION SE CONSIGUE SUPONIENDO EL HORIZONTE TEMPORAL INFINITO Y TAMBIEN CUANDO ES FINITO DICHO HORIZONTE. EN ESTE ULTIMO CASO SE HA DISEÑADO UN METODO ORIGINAL PARA EL CALCULO NUMERICO DE LA PROBABILIDAD DE RUINA. LA METODOLOGIA UTILIZADA ES LA SIMULACION MONTECARLO.

Autor: ALCALA OLID FRANCISCO.
Año: 1993.
Universidad: JAEN.
Centro de lectura: CIENCIAS SOCIALES Y JURIDICAS.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA APLICADA PROGRAMA DE DOCTORADO: LA INVESTIGACION EN EL AREA DE LA ECONOMIA APLICADA AVANCES EN ECONOMIA APLICADA..

Resumen: EL OBJETIVO FUNDAMENTAL DE LA PRESENTE TESIS DOCTORAL CONSISTE EN DISEÑAR UN MODELO DE TRABAJO QUE PERMITA AYUDAR A LOS RESPONSABLES DE LAS SOCIEDADES Y FONDOS DE CAPITAL RIESGO A TOMAR UNA DECISION MAS RAPIDA CUANDO SE LES PRESENTA UN PROYECTO QUE DEMANDA FINANCIACION.LA INVESTIGACION EFECTUADA SE HA DIVIDIDO EN CUATRO PARTES. EN LA PRIMERA SE ANALIZA LA ESTRUCTURA ECONOMICO-FINANCIERA DE LA EMPRESA ESPAÑOLA, CON EL OBJETIVO DE PONER DE MANIFIESTO QUE LA PYME TIENE MAYORES PROBLEMAS EN LA CAPTACION DE RECURSOS FINANCIEROS QUE EL RESTO DE EMPRESAS. EN LA SEGUNDA, SE ESTUDIA EL ORIGEN Y EVOLUCION DE ESTA ACTIVIDAD A NIVEL INTERNACIONAL. EN LA TERCERA, SE ANALIZA EL SECTOR ESPAÑOL CON EL OBJETIVO DE RESALTAR SUS CARACTERISTICAS, LAS PRINCIPALES LIMITACIONES DE LA NORMATIVA LEGAL Y FISCAL, ASI COMO LAS MAGNITUDES MAS RELEVANTES DE ESTA ACTIVIDAD EN NUESTRO PAIS. FINALMENTE, SE LLEVA A CABO UN ESTUDIO EMPIRICO A TRAVES DE UNA INVESTIGACION DEL MERCADO, QUE PERMITE ANALIZAR LOS CRITERIOS DE EVALUACION DE PROYECTOS DE ESTE TIPO DE INTERMEDIARIOS.

Autor: ALCALDE GUTIERREZ EDUARDO ENRIQUE.
Año: 1993.
Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA APLICADA III (POLITICA ECONOMICA) PROGRAMA DE DOCTORADO: ECONOMIA APLICADA III (POLITICA ECONOMICA).

Resumen: EL OBJETIVO GENERICO FUNDAMENTAL DE ESTA TESIS DOCTORAL ES PROFUNDIZAR EN EL ANALISIS DE LA SITUACION ACTUAL DE LAS COMPAÑIAS ASEGURADORAS DE LOS DISTINTOS ESTADOS MIEMBROS DE LA COMUNIDAD EUROPEA, COMPARANDO POR UN LADO LA LEGISLACION APLICABLE EN ELLOS Y SU ADAPTACION A LA NORMATIVA COMUNITARIA EN ESTE AMBITO, Y ESTUDIANDO, POR OTRA PARTE, TAMBIEN A NIVEL COMPARATIVO, SU SITUACION INSTITUCIONAL Y SU ACTIVIDAD ECONOMICO-FINANCIERA DENTRO DE LA CUAL SE PUEDE DISTINGUIR CLARAMENTE SU FUNCION TIPICA DE COBERTURA DE RIESGOS, QUE LES ES PROPIA DE SU FUNCION COMO INTERMEDIARIOS FINANCIEROS. TODO ELLO, EN DEFINITIVA, PARA LOGRAR ASI SITUAR LO MAS ADECUADAMENTE POSIBLE A LAS COMPAÑIAS ASEGURADORAS ESPAÑOLAS EN EL AMBITO DEL CONJUNTO DEL SECTOR COMUNITARIO DE SEGUROS.

Autor: CRUZ RAMBAUD SALVADOR.
Año: 1993.
Universidad: NACIONAL DE EDUCACION A DISTANCIA.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA DE LA EMPRESA Y CONTABILIDAD PROGRAMA DE DOCTORADO: CUESTIONES ACTUALES DE ECONOMIA FINANCIERA.

Resumen: EN ESTE TRABAJO SE OFRECE UN NUEVO ENFOQUE DEL CONCEPTO DE LEY FINANCIERA BASADO EN LA TEORIA ALGEBRAICA DE AUTOMATAS, CONSIDERANDO QUE LOS ESTADOS SON LOS CAPITALES FINANCIEROS Y LOS INPUTS SON LOS DESPLAZAMIENTOS TEMPORALES QUE ACTUAN SOBRE AQUELLOS OBTENIENDO SUS TRANSFORMADAS O EQUIVALENTES. ESTE NUEVO ENFOQUE PERMITE UNA GENERALIZACION DE LOS PRINCIPALES CONCEPTOS DE LAS MATEMATICAS FINANCIERAS: - LEYES ESTACIONARIAS Y DINAMICAS - SISTEMAS SIMPLES Y AMPLIAMENTE SUMATIVOS Y MULTIPLICATIVOS, INTRODUCIENDO CONCEPTOS NUEVOS COMO: - LEYES ESTACIONARIAS DE ORDEN N - LEYES A-ESTACIONARIAS - SISTEMAS SIMPLEMENTE COMPUESTOS, DEJANDO ABIERTA LA POSIBILIDAD DE QUE LAS LEYES FINANCIERAS NO TENGAN POR QUE SER HOMOGENEAS DE GRADO 1 CON RESPECTO A LA CUANTIA, OFRECIENDO UNA METODOLOGIA PARA GENERAR NUEVAS LEYES.

Autor: DIAZ DE RABAGO MAZON PABLO.
Año: 1993.
Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Centro de realización: DEPARTAMENTO: ECONOMIA FINANCIERA Y CONTABILIDAD I PROGRAMA DE DOCTORADO: ECONOMIA FINANCIERA.

Resumen: LA TESIS DESARROLLA UN ANALISIS DE LA SITUACION ACTUAL EN RELACION CON LA RESPONSABILIDAD DE LOS DEPOSITANTES EN LOS CASOS DE INTERVENCIONES Y QUIEBRAS BANCARIAS BAJO LA OPTICA DEL ANALISIS ECONOMICO DEL DERECHO. POSTERIORMENTE SE REALIZA UN ANALISIS DE LOS INSTRUMENTOS QUE POSEE EL ESTADO PARA EL CONTROL DE LAS CRISIS BANCARIAS. SE ANALIZA LA ACTIVIDAD DE SUPERVISION, LOS ACUERDOS MINIMOS DE CAPITAL, LOS FONDOS DE GARANTIA DE DEPOSITOS ASI COMO LA ACTIVIDAD DE PRESTAMISTA DE ULTIMA INSTANCIA. LA PROPUESTA INTRODUCE UNA SOLUCION DE RETENER UNA PARTE DE LOS SALDOS MEDIOS DE LOS DEPOSITANTES COMO ALTERNATIVA DE EJECUCION DE UNA POLITICA VALIDA DE RESPONSABILIDAD DE LOS DEPOSITANTES. POR ULTIMO PLANTEA LOS POSIBLES CONFLICTOS DERIVADOS DE SU CARACTER MULTIJURISDICCIONAL Y DENTRO DEL MARCO DE LA UNION EUROPEA.