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GESTION FINANCIERA, 3



180 tesis en 9 páginas: 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9
  • INVERSIONES FINANCIERAS EN CAPITAL Y ACCIONES PROPIAS: OPCIONES DE POLÍTICA Y PRESENTACIÓN DE LA INFORMACIÓN CONTABLE.
    Autor: MARMOL SÁEZ JOSÉ.
    Año: 2000.
    Universidad: NACIONAL DE EDUCACION A DISTANCIA.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: F. CC. EE Y EE -UNED.
    Resumen: En la tesis se analizan las inversiones finacieras en capital y las acciones propias tomando como referencia el marco normativo contable español, en este sentido, se discuten las diferentes opciones de política contable a seguir, así como los criterios más generalmente aceptados que existen en la presentación de su información financiera. La tesis se estructura en tres partes, en la primera se realiza un estudio comparado de las inversiones financieras en capital, en la segunda se aborda la metodología contable del derecho de suscripción y en la tercera se tratan las acciones propias. También figuran dos trabajos, empíricos, en el primero se analiza el periodo de amortización del fondo de comercio proponiendo diversos modelos de amortización, y el segundo se estudia el comportamiento de las acciones liberadas en España en los meses alrededor de la ampliación.
  • DIAGNOSTICO Y VALORACION DE EMPRESAS EN ENTORNOS SOCIOECONOMICOS INCIERTOS .
    Autor: VIDAL SUÑE ANTONI.
    Año: 2000.
    Universidad: ROVIRA I VIRGILI.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES .
    Centro de realización: FACULTAD CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES, URV.
    Resumen: LA EMPRESA ES UNA ORGANIZACIÓN CUYO FIN ULTIMO CONSISTE EN LA CREACION DE VALOR. ASI, NO CABE NINGUNA DUDA QUE LA VALORACION DE EMPRESAS ES UN CAMPO DE VITAL IMPORTANCIA PARA SU ADECUADA GESTION, AL APORTAR INFORMACION VALIOSA PARA LA TOMA DE DECISIONES. LA VALORACION DE EMPRESAS SE HA ABORDADO, TRADICIONALMENTE, CON EL OBJETIVO DE ULTIMAR, EN CADA UNO DE LOS METODOS PROPUESTOS, UNA FORMULA MATEMATICA, MAS O MENOS SOFISTICADA, SOBRE LA QUE SE TRANSCRIBEN LOS DATOS DISPONIBLES, UNOS CALCULADOS Y OTROS ESTIMADOS, LOS CUALES SE TRADUCEN, A LA POSTRE, EN LA DETERMINACION DE UN VALOR DE LA EMPRESA. DICHOS DATOS HAN SIDO CONSIDERADOS, GENERALMENTE, CONOCIDOS EN CERTEZA; Y EN CIERTAS OCASIONES CONOCIDOS DE FORMA ESTOCÁSTICA. SIN EMBARGO, ANTE EL ACTUAL ENTORNO SOCIOECONOMICO, QUE PRESENTA ELEVADOS NIVELES DE COMPLEJIDAD, TURBULENCIA E INCERTIDUMBRE, NO SE PUEDE TENER UN CONOCIMIENTO PROBABILISTICO, Y MENOS AUN EN CERTEZA, DEL COMPORTAMIENTO FUTURO DE LAS VARIABLES QUE INTERVIENEN EN LA VALORACIÓN EMPRESARIAL. ES POR ELLO QUE SE PONE DE MANIFIESTO LA NECESIDAD DE ABORDAR LA VALORACION DE EMPRESAS, Y SU PREVIO DIAGNOSTICO, MEDIANTE LAS MODERNAS TECNICAS MATEMATICAS PARA EL TRATAMIENTO DE LA INCERTIDUMBRE: LA TEORIA DE LOS SUBCONJUNTOS BORROSOS Y SUS TEORIAS AFINES. ESTA TESIS DOCTORAL PRETENDE DESARROLLAR DICHO ENFOQUE METODOLÓGICO AL PLANTEAR LOS PRINCIPALES METODOS DE VALORACION DE EMPRESAS EXISTENTES, APLICANDOLES LA MATEMATICA BORROSA, ES DECIR DEFINIENDO LAS DIFERENTES VARIABLES COMO NUMEROSOS BORROSOS.
  • ANALISIS ECONOMICO-FINANCIERO DEL MERCADO DEL ARTE. LA VALORACION DE UN FONDO DE INVERSION EN ARTE A TRAVES DE LA METODOLOGIA DE LAS OPCIONES REALES.
    Autor: UNZUETA ESTEBAN SARA .
    Año: 2000.
    Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FAC. CIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES .
    Resumen: Las caracteristicas propias de los activos artisticos condicionan su comercio o mercado, y por tanto, afectan a la rentabilidad y al riesgo de la inversión en ellos. La metodologia de las Opciones Reales aplicada al análisis del primer fondo de Inversión en obras de arte que cotiza en bolsa,permite estructurar las fuentes de incertidumbre del proyecto, asi como identificar y valorar las posibles opciones operativas implicitas en el. Esta metodologia reconoce y valora la flexibilidad operativa existente en todos los estadios del mercado del arte. De esta forma, es posible una gestion de la incertidumbre que minore el riesgo a traves del adecuado ejercicio de las posibles opciones operativas implicitas en el proyecto de inversion.
  • LA TITULIZACIÓN DE BIENES TANGIBLES .
    Autor: ALONSO GONZÁLEZ PABLO JESÚS.
    Año: 2000.
    Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID .
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FAC. CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES (UCM).
    Resumen: El objetivo de la presente tesis doctoral es tratar de demostrar que se dan las condiciones necesarias para llevar adelante un proceso de titulización basado en sellos de colección. La primera parte de la tesis aborada la descripción de los procesos de titulización, especialmente de préstamos hipotecarios, En ella se estudian los distintos pasos que son necesarios para poder llevar adelante el proceso, las ventajas e inconvenientes del mismo, sus costes, así como la enumeración y descripción de los contratos complementarios que son necesarios para completar con éxito una emisión de este tipo. Esta primera parte concluye con un repaso a la legislación y normativa fiscal vigente en nuestro país. La segunda parte describe los procesos de titulización de préstamos no hipotecarios, abarcando desde los procesos de Leasing hasta los asociados a derechos de imagen. Se hace hincapié en los realizados en España, especialmente el relativo a la moratoria nuclear. En la tercera parte se aborda la cuantificación de las revalorizaciones que previsiblemente experimentarán los bienes tangibles, proponiéndose un modelo econométrico que trata de explicar las revalorizaciones de los sellos de colección a partir de un conjunto de variables básicas. Por fin, la cuarta parte aborda la descripción de lo que sería una emisión de bonos mediante el sistema de la titulización, sustentada en las previsibles revalorizaciones que experimentarán estos activos. La tesis finaliza con la extracción de las principales conclusiones.
  • APLICACIÓN DE LAS REDES NEURONALES EN PRODUCTOS ESTRUCTURADOS .
    Autor: GARCIA ESTEVEZ PABLO.
    Año: 2000.
    Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES .
    Centro de realización: FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Resumen: Los productos estructurados son aquellos activos de renta fija cuyos cupones estan vinculados a productos derivados o a permutas financieras. Existen tres generaciones de productos estructurados. La manera de analizar los productos estructurados es mediante el estudio de su rentabilidad con la Tasa Interna de Retorno y su riesgo mediante el analisis de la duracion. Las redes neuronales son algoritmos matematicos que captan las relaciones no lineales entre conjuntos de datos. Existen redes neuronales supervisadas y redes neuronales autoorganizadas. Las redes neuronales supervisadas son aquellas que al introducir un conjunto de datos tambien se introducen los resultados deseados. Durante la fase de entrenamiento la red descubren la relacion matematica entre los datos y los resultados. De esta manera y una vez entrenada se puede introducir nuevos datos para que la red calcule los resultados. De esta manera la red neuronal supervisada actua como una herramienta de prediccion. Las redes autoorganizadas son sistemas en los cuales solo se introducen los datos pero no los resultados deseados. La red ordena los conjuntos de datos mediante patrones similares. De esta manera la red clasifica datos de manera autonoma. En esta tesis se ha utilizado dos redes neuronales del tipo MLP para realizar una prediccion del MIBOR. La mayoria de los productos estructurados tienen su cupon indiciado al tipo de interes interbancario. De esta manera se puede prever cual de los productos tendra mejor rendimiento. Se compara la prediccion con la realizada mediante un modelo econometrico resultando mucho mejor las dos redes neuronales. Tambien se ha utilizado una red autoorganizada del tipo Mapa de kohonen para clasificar de nuevo ciertos productos estructurados. La res neuronal asocia algunos productos de segunda generacion con las mismas caracteristicas que otros de primera generacion.
  • LA VALORACION ECONOMICA DE ENTIDADES DEPORTIVAS .
    Autor: ARCO JUAN F. JAVIER DEL.
    Año: 2000.
    Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FAC. CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES (UCM).
    Resumen: EL OBJETIVO DE LA PRESENTE TESIS DOCTORAL ES LA VALORACION DE LAS ENTIDADES DEPORTIVAS QUE PARTICIPAN EN COMPETICIONES OFICIALES Y PROFESIONALES DE LIGA MEDIANTE LOS DISTINTOS METODOS QUE SEA POSIBLE APLICAR. LA PRIMERA PARTE DE LA TESIS INTENTA DESCRIBIR LAS CONNOTACIONES SOCIALES Y ECONOMICAS DE LAS MULTIPLES MODALIDADES DEPORTIVAS ASI COMO ANALIZAR LOS DISTINTOS GRUPOS DE AGENTES QUE INTERACCIONAN EN DICHO AMBITO. LA SEGUNDA PARTE ANALIZA EL MARCO JURIDICO DE LAS ENTIDADES DEPORTIVAS EN ESPAÑA. EN CONCRETO, SE DESCRIBEN LAS DISTINTAS FORMAS QUE PUEDEN SER UTILIZADAS POR ESTE TIPO DE ENTIDADES, SUS CARACTERISTICAS, FUNCIONAMIENTO, LIMITACIONES Y OBLIGACIONES. EN LA TERCERA PARTE SE ABORDA LA GESTION DE LAS ENTIDADES DEPORTIVAS Y LA GENERACION U OBTENCION DE FUENTES DE INGRESOS ALTERNATIVAS A LAS TRADICIONALMENTE CONSIDERADAS. EN LA CUARTA PARTE SE DESCRIBEN LOS PRINCIPALES METODOS DE VALORACION APLICABLES A LAS ENTIDADES DEPORTIVAS OBJETO DE NUESTRO ESTUDIO CONSIDERANDO SUS DISTINTAS PARTICULARIDADES. POR ULTIMO EN LA QUINTA PARTE SE DESARROLLO UN METODO ALTERNATIVO A LOS ANALIZADOS ANTERIORMENTE Y QUE CONTEMPLE LAS SINGULARIDADES DE LAS ENTIDADES DEPORTIVAS QUE PARTICIPAN EN COMPETICIONES OFICIALES Y PROFESIONALES DE LIGA. LA TESIS FINALIZA CON LAS PRINCIPALES CONCLUSIONES DERIVADAS DE ESTE ESTUDIO.
  • INCORPORACION DE LA INFORMACION EN EL MERCADO BURSATIL ESPAÑOL: IMPACTO DEL ANUNCIO DE UNA OPA .
    Autor: IBAÑEZ ESCRIBANO ANA M..
    Año: 2000.
    Universidad: VALENCIA.
    Centro de lectura: ECONOMIA.
    Centro de realización: FACULTAD DE ECONOMIA.
    Resumen: El desarrollo teorico de la microestructura en el area de la informacion asimetrica y la mayor disponibilidad de datos en los mercados bursatiles han propiciado toda una serie de trabajos empiricos centrados, por un lado, en los costes de transaccio y en sus componentes, y por otro, en el mecanismo de negociacion y en la incorporacion de la informacion en el precio de los activos. En concreto, los modelos de microestructura que contemplan la existencia de inversores con distinta informacion en los mercados y a traves de la presencia del componente de selección adversa en los costes de transaccion, nos permiten un estudio más de la reacción del mercado ante la llegada de nueva informacion relevante para el valor de los activos. En este sentido, el objetivo planteado en la Tesis ha sido el de anlizar el proceso por el cual la información se incorpora a los precios en el mercado bursatil español a partir del estudio del comportamiento de determinados aspectos de la negociacion en Bolsa de los activos ante la llegada de nueva informacion. Para ello se ha elegido la publicacion de un suceso que consideramos tiene un importante contenido informativo y un efecto comprobado en el valor de mercado de la empresa: la publicacion de la noticia de una OPA. De este modo se ha pretendido, ademas, dar un paso más en el estudio y comprension del mercado de control de empresas español en lo que se refiere a sus aspectos bursatiles. Para lograr el objetivo planteado se ha analizado, a traves de datos bursatiles tanto diarios como intradia, el comportamiento de determinados aspectos de las empresas objetivo de una OPA alrededor de la publicacion de la noticia. Las conclusiones obtenidas con los distintos analisis pueden resumirse basicamente en: Los datos obtenidos reflejan que, ademas de en la rentabilidad, el anuncio de la OPA tiene un efecto claro en la liquidez y en la actividad negociadora. El estudio de los componentes de la horquilla de precios muestra que los precios tienen contenido informativo y que este es mayor en los momentos previos a la publicacion del anuncio de la OPA. Asi, una vez la informacion es publica el precio de las distintas negociaciones se aproxima más el valor cierto del activo debido, fundamentalmente, a que se reducen las asimetrias informativas en el mercado.
  • FACTORES DETERMINANTES EN LA EVOLUCION DE LOS ACUERDOS DE COOPERACION. EL CASO DE BRASILAMARRAS(1978-2000) .
    Autor: SANTANA DE FREITAS LUCIA.
    Año: 2000.
    Universidad: VALLADOLID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Resumen: La tesis esta formada por una introduccion y dos partes que se centra, la primera, en los fundamentos teoricos y, la segunda, en el modelo y la contrastacion empirica. En la primera parte,consta de dos capitulos. El primer capitulo, trata las bases teoricas de la cooperacion entre empresas, donde se hace un recorrido por las principales aportaciones economicas y organizativas hasta llegar a un planteamiento de nivel estrategico. En el segundo capitulo, se revisan los principales trabajos empíricos sobre cooperacion interempresarial, asi como, los modelos de evlucion de la cooperacion. La segunda parte se compone de los capitulos tercero y cuarto. El tercer capitulo, se plantea el modelo teorico a contrastar y las hipótesis en las que que se descompone este. En el cuarto capitulo, se presenta la contrastación empirica, la metodologia utilizada y el analisis de los datos. Por último, se presenta un resumen, las conclusiones y la bibliografia.
  • LAS EMPRESAS ABSORBENTES EN ESPAÑA. ANALISIS DE SU PERFIL ECONOMICO Y FINANCIERO .
    Autor: COLARTE MORANDO TOMAS ELIAS.
    Año: 2000.
    Universidad: VALLADOLID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES .
    Centro de realización: UNIVERSIDAD DE VALLADOLID.
    Resumen: A partir de una muestra de empresas pertenecientes al mercado societario español, se estudian las caracteristicas economicas y financieras que ditinguen a las empresas absorbentes de las no participantes en procesos de fusiones. El estudio de dichas caracteristicas se realiza tanto para el periodo exante como para el periodo expost y se asocian las relaciones economicas y financieras que distinguen a las empresas absorbentes con las razones de la fusion en el periodo anterior al suceso. Con igual entido y se corroboran los motivos que fueron sugeridos en el periodo anterior. Para el estudio y conformacion del perfil economico-financiero de las empresas absorbentes, se utilizan dos tipos de modelos: Un modelo confirmatorio donde se contrastan 5 hipotesis sobre diferentes caracteristicas que pudiesen justificar la fusion desde el punto de vista de la absorbente, y un modelo explicativo para revelar las relaciones economicas y financieras presentes en la muestra de estudio. Para los diferentes contrastes, se realizan analisis univariables y multivariables a las variantes de estudio y se sugieren los ratios que mejor discriminan entre empresas adquirientes y no participantes.
  • "EVALUACION DE MODELOS VAR ALTERNATIVOS. PROPUESTA DE UN MODELO PARA CARTERAS DE RENTA FIJA" .
    Autor: GENTO MARHUENDA PEDRO.
    Año: 2000.
    Universidad: CASTILLA-LA MANCHA.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES .
    Centro de realización: F. CC. EE Y EE ALBACETE.
    Resumen: Con el proposito de profundizar en el estudiar de la medicion del riesgo de mercado mediante el Valor en riesgo (VaR), esta tesis Doctoral se plantea un doble objetivo. El primero consiste en mostrar la dependencia de los resultados obtenidos con respecto a los parametros, supuestos y metodologia VaR utilizada. El segundo objetivo consiste en el desarrollo de un modelo alternativo para carteras de renta fija, que permita simplificar el calculo del VaR con respecto al sistema de vertices(el enfoque habitualmente seguido para el tratamiento de la renta fija) propuesto por Riskmetrics. Este modelo permite estimar el VaR de una cartera de renta fija a partir de dos factores clave, frente a los catorce que, por ejemplo, se utilizan en Rinskmetrics. Para alcanzar los objetivos descritos, esta Tesis se estructura en seis capitulos. Los tres primeros son de carácter teorico, en los que se plantean una serie de cuestiones referentes al riesgo de mercado en las entidades financieras, su tratamiento por parte de los organismos reguladores y supervisores y su medicion mediante la metodologia VaR. Los tres capitulos restantes son de carácter empirico y se centran en la estimacion, evaluacion y comparacion de diferentes modelos VaR, incluido el modelo bifactorial que proponemos en esta tesis. Palabras clave: Valor en riesgo, Estructura Temporal de los tipos de interes, renta fija, modelos bifactoriales.
  • TIPOS DE PROPIEDAD Y COMPORTAMIENTO ESTRATEGICO DE LA EMPRESA .
    Autor: NIETO SANCHEZ M. JESUS.
    Año: 2000.
    Universidad: CARLOS III DE MADRID.
    Centro de lectura: CIENCIAS SOCIALES Y JURIDICAS.
    Centro de realización: UNIVERSIDAD CARLOS III DE MADRID.
    Resumen: Esta tesis tiene como principal objetivo profundizar en el entendimiento de los efectos de diferentes tipos de propietarios como factor determinante de los objetivos y de las decisiones empresariales en presencia de problemas informativos. La investigacion trata de explicar algunas de las consecuencias que tiene en el comportamiento estrategico de las empresas participadas, la existencia de distintos tipos de inversores estables, bien informados y con capacidad de control, como son los grupos, las familias y las instituciones financieras. Algunas de las principales conclusiones que se desprenden de los estudios realizados son la relacion positiva que existe entre la pertenencia a un grupo y la inversion en recursos intangibles, asi como la relacion contraria con la propiedad familiar. No se evidencian otros topicos relativos a empresas familiares, como menor crecimiento o menor rentabilidad, pero si diferencias de comportamento de empresas familiares en distintas generaciones, asi se observa en el estudio de la expansion internacional, donde la presencia de segundas generaciones favorece la salida a mercados exteriores. Respecto al estudio de la propiedad bancaria, observamos la posible influencia que tiene en la decision de financiacion ajena en las empresas participadas, descentivando la emision de deuda negociable a favor de la deuda bancaria.
  • LA FINANCIACIÓN DE LAS PYMES MÁS DINÁMICAS: LOS NUEVOS MERCADOS DE VALORES .
    Autor: BARRASÚS GUIJARRO PILAR.
    Año: 2000.
    Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES .
    Centro de realización: FACULTAD CC. ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Resumen: Las pyme juegan un papel crucial de empleo y en la modernización del tejido económico de Europa. Sin embargo, este colectivo se enfrenta a problemas serios de financiación. En primer lugar, su fuente básica de recursos es la aportación de los propietarios, que suele ser limitada, teniendo que recurrir al endeudamiento para afrontar las necesidades de financiación. Tienen una fuerte dependencia del crédito bancario cuyo coste es elevado en comparación con el obtenido por la gran empresa. Por otro lado, el acceso a los mercados de capital ha estado tradicionalmente cerrado, no teniendo posibilidad de financierse via recursos propios. En consecuencia, con carácter general, la pyme presenta desequilibrios en su estructura financiera, un elevado coste de capital y un elevado riesgo financiero. Todo ello limita las posibilidades de crecimiento y expansión de este grupo de empresas. Los nuevos Mercados de valores son centros de negociación de títulos que no pueden cotizar en los mercados oficiales y que, por lo tanto, establecen unas condiciones de entrada y mantenimiento en la negociación menos restrictivas. Estos mercados están diseñados para facilitar la financiación a través de fondos proios a las pequeñas empresas. El estudio de estos mercados es de gran interés por varias razones. En primer lugar, aunque ha habido intentos anteriores de puesta en marcha de segundos mercados en Europa, los desarrollos actuales pueden considerarse novedosos. En concreto, hablamos del Alternative Investment Market de Londres, que ha venido a sustituir al Unlisted Securities Market, el European Association of Securiteis Dealers EASDAQ, réplica del tercer mercado de valores mundial en orden de importancia NASDAQ y de Euro-NM. Por otro lado, si el éxito de estos mercados se confirma, supondrán un desarrollo del sistema financiero europeo. Igualmente, permitirán cubrir una deficiencia del mercado manifestada en la restricción de financiacion vía recursos propios que experimentan las pyme y, como consecuencia, contriburián a un desarrollo del tejido productivo europeo, si efectivamente permiten mejorar la estructura financiera de estas empresas, así como su crecimiento. La tesis defendida es que los Nuevos Mercados de Valores vendrán a resolver, en alguna medida, el problema observado en las pyme que apuestan por el crecimiento. Lo que se pretende contrastar es que las empresas que cotizan en los mercados estudiado mejoran las variables a las que hemos hecho referencia y ello les permite tener buenos resultados en cuanto a crecimiento y creación de empleo.
  • ENFOQUE DE RECURSOS Y RENDIMIENTO ORGANIZACIONAL: CUATRO ESTUDIOS DE CASO EN EL SECTOR FINANCIERO.
    Autor: CABELLO MEDINA CARMEN.
    Año: 2000.
    Universidad: CADIZ.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES UNIVERSIDAD DE SEVILLA.
    Resumen: El enfoque de los recursos se basa en la idea de que el rendimiento de las organizaciones puede estar determinado por la posesión de ciertos recursos intangibles que cumplen requisitos como la inimitabildiad, la escasez, o la dificultad para ser transferidos en el mercado. Además, se considera que la estrategia debería apoyarse más en los recursos que posee la empresa que en otros elementos externos tradicionalmente contemplados en la investigación estratégica. La cultura, el Know How de los individuos y el diseño de la organización son algunos de estos recursos intangibles citados frecuentemente en las investigaciones sobre la materia. La literatura ofrece argumentos teóricos sobre la posible contribución de estos recursos al éxito de las organizaciones, y sobre sus conexiones con la estrategia seguida. La investigación empírica se ha realizado sobre cuatro Cajas de Ahorros que operan en Andalucía. Se ha examinado en cada una de ellas la naturaleza de los recursos estudiados, así como su posible contribución al logro de niveles superiores de rendimiento. Asimismo, se ha analizado sus conexiones con la estrategia seguida en cada entidad.
  • AUDITORIA, TAMAÑO Y ESTRUCTURA DE GOBIERNO : UNA EVIDENCIA EMPIRICA DEL EFECTO DE LA REGULACION DE LA REGULACION DE LA AUDITORIA SOBRE EL COMPORTAMIENTO DE LAS EMPRESAS DE CASTILLA Y LEON.
    Autor: PEÑA GUTIERREZ ALBERTO DE LA.
    Año: 2000.
    Universidad: BURGOS.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Resumen: La auditoria ha sido una de las instituciones emergentes con más fuerza del proceso regulatorio por la incorporacion de España a la Unión Europea, estableciendo para numerosas empresas, que previamente no habian sentido esa necesidad en sus relaciones contractuales, la obligación de someter sus cuentas anuales a la supervisión de expertos independientes, Esta situación ha podido propiciar que las pequeñas empresas, proximas a cumplir los parametros contemplados por la legislacion para establecer la obligatoriedad de las cuentas anuales, con estructuras de gobierno caracterizadas por una mayor concentracion del capital en manos de los socios y un escaso grado de separacion entre la propiedad y el control, hayan decidido poner en marcha mecanismos de diversa naturaleza, contables o estrategicos, para evitar alcanzar las mencionadas cifras y eludir, de esta manera, dicha obligación legal, al considerar la auditoría, no como un mecanismo reductor de los costes contractuales, sino como un coste neto más. El resultado de la investigación revela como, efectivamente, estas empresas encuentran menos util, en terminos coste/beneficio, la auditoria, por lo que son mas proclives a implantar mecanismos para eludirla o,en ultima instancia, a incumplir deliberadamente el marco regulador negandose a auditar sus cuentas anuales a pesar de estar legalmente obligadas a ello.
  • TECNICAS DE GESTION DE TESORERIA EN LAS PYMES CATALANAS .
    Autor: FERNANDEZ PASCUAL ALFONSO.
    Año: 2000.
    Universidad: BARCELONA .
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD C.C. ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Resumen: Esta tesis doctoral consta de cuatro partes. En la primera se analizan las tecnicas mas eficientes de gestion de tesoreria. En la segunda parte se estudia el impacto de las nuevas tecnologias en el "cash management" demostrando en multiples beneficios que estas son capaces de apartar. En la tercera parte se diseñan multiples modelos para dar solucion a los problemas que mas preocupan a los responsables de tesoreria de las pequeñas y medianas empresas. Dichos modulos imponen un nuevo enfoque de tratamiento desde la incertidumbre, haciendo uso de la teoria de los subconjuntos ---- y las redes neuronales. Finalmente, la cuarta parte se centra en la evidencia empirica sobre las PYMES catalanas, distinguiendo tres lineas de investigacion. Primero, --------- a una muestra de 101 empresas, en segundo lugar, entrevistas personales con 40 responsables de tesoreria y en tercer lugar, entrevistas con responsables de banco electronico de diez entidades financieras.
  • MINIMIZACION DEL RIESGO DE CAMBIO POR CESTA SINTETICA DE DIVISAS: UNA EVIDENCIA EMPIRICA EN EL SECTORE LAS AUTOPISTAS DE PEAJE .
    Autor: LOZAN GUTIERREZ M. CARMEN.
    Año: 2000.
    Universidad: POLITECNICA DE CARTAGENA.
    Centro de lectura: CIENCIAS DE LA EMPRESA.
    Centro de realización: FACULTAD DE CIENCIAS DE LA EMPRESA.
    Resumen: La Union Economica y Monetaria pretende ser una zona de estabilidad macroeconomica a traves de la estabilidad monetaria, la estabilidad presupuestaria y la estabilidad cambiaria, derivada esta ultima de la existencia de una sola moneda en la zona euro que se pretende convertir en una divisa solida y estable en los mercados internacionales. Se produce asi la eliminacion de los inconvenientes que supondria operar con distintas monedas en un mercado unico: la desaparición del riesgo de cambio y costes que originaba trabajar con distintas monedas. Sin embargo, las transacciones con paises no pertenecientes a la UME seguiran generando para las empresas riesgos cambiarios. En la presente Tesis Doctoral, presentamos un metodo de selección de combinaciones de divisas(cestas sinteticas de divisas) en las que referenciar las operaciones comerciales y financieras con paises de fuera de la UME, asumiendo el menor riesgo de cambio posible. Para el desarrollo de la tecnica de selección de cestas sinteticas de dividas, nos hemos basado en el modelo con la metodologia de determinacion de areas de divisas de Luc. Soenen. Sobre estos modelos, se ha diseñado una metodologia propia según la cual, la reduccion del riesgo de cambio dependerá de la variabilidad en la rentabilidad de cada divisa de la cartera y la correlacion entre otras las divisas que componen dicha cartera. Asi a menor variabilidad y menor correlación, mayor potencial de diversificacion del reisgo tendra la union. Se ha probado empiricamente, la superioridad de las cestas sinteticas elaboradas frente a la cesta institucionalizada ECU en la reduccion de riesgos de cambio. Hemos llegado a traves de una investigacion empirica a la determinacion del tamaño optimo de la cesta,y hemos comprobado la similitud en los resultados obtenidos entre el modelo que proponemos y un modelo de selección basado en tecnicas de analisis multivariante. Finalmente, en la Tesis, mostramos una aplicación empírica a la reducción del riesgo de cambio asumido en los prestamos en divisas solicitados por los concesionarios de autopistas de peaje, sector este, que ha gozado de ciertas peculiaridades legales que han marcado sus coberturas de riesgos de cambio desde el 1972, fuertes necesidades de edeudamiento exterior y poca tradicion en el manejo de coberturas que hacen especialmente interesante su estudio. Una simulación de prestamo con clausula multidivisas, referenciado en cestas sintetica de divisas (obtenida a través de la tecnica desarrolada en la presente Tesis), sera la comprobacion empirica utilizada en la presente Tesis. La Tesis, finaliza con las conclusiones a las que se ha llegado tras el análisis de la investigación teórica y empirica existente hasta el momento en la materia, así como las conclusiones a las que se ha llegado en la propia investigacion. Las futuras lineas de investigacion que esperamos poder llevar a cabo próximamente, y la bibliografia que ha servido de apoyo de la realización de la presente Tesis.
  • LA ESTRUCTURA DE PROPIEDAD Y EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN COMO MECANISMOS DE GOBIERNO SUPERVISORES DE LAS ACTUACIONES DIRECTIVAS. UNA APLICACIÓN A LAS EMPRESAS NO FINANCIERAS COTIZADAS EN LA BOLSA DE MADRID .
    Autor: REYES RECIO LUISA E..
    Año: 2000.
    Universidad: REY JUAN CARLOS.
    Centro de lectura: CIENCIAS JURIDICAS Y SOCIALES.
    Centro de realización: FACULTAD DE CIENCIAS JURÍDICAS Y SOCIALES.
    Resumen: El objetivo planteado en esta tesis doctoral se basa en el estudio de las relaciones existentes entre la estructura de propiedad y el consejo de administración como mecanismos de gobierno sustitutivos. Identificadas las relaciones anteriores se procede al análisis de su influencia en la estrategia de diversificación empresarial y en la creación de valor para el accionista. Los resultados alcanzados nos permiten concluir estableciendo que los mecanismos de gobierno considerados no pueden ser estudiados de forma aislada sino de forma complementaria o sustitutiva. De esta forma, el conejo de administración es más efectivo cuando no existen accionistas de referencia. Por otro lado, encontramos que las empresas con mayor discrcionalidad directiva tienden a mayores niveles de diversificación empresarial. Las relaciones anteriores son reforzadas con los análisis de regresión realizados. Dichos resultados confirman que el mecanismos de gobierno con mayor poder explicativo es la estructura de la propiedad cuando se analizan las relaciones entre la creación de valor y la estrategia de diversificación en los casos en los que la propiedad se haya concentrada en manos de uno o pocos accionistas de referencia. Por el contrario, cuando la propiedad se encuentra dispersa el mecanismo de gobierno con mayor poder explicativo resulta ser el consejo de adminsitración.
  • ALGORITMOS GENETICOS: PARAMETROS DE CONTROL Y APLICACIONES A LA GESTION DE INVERSIONES A TRAVES DEL ANALISIS TECNICO .
    Autor: NUÑEZ LETAMENDIA LAURA MARTA.
    Año: 2000.
    Universidad: AUTONOMA DE MADRID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FAC. DE ECONOMICAS.
    Resumen: La tesis aplica una metodologia novedosa, los Algoritmos geneticos, al estudio de la capacidad de predicción del analisis chartista. Ello se instrumenta a traves de la construccion de algoritmos genéticos programadas en el lenguaje C, cuya funcion en diseñar sistemas de ----- chartistas a traves de un doble que van a conformar el sistema de -----, y numerica y relacion a los parametros que dirigen dichos indicadores tecnicos. Previamente se introduce un analisis de sensibilidad que permite fijar el valor de los parametros de control que van a guiar la operativa de los Algoritmos geneticos. Los resultados del trabajo indican que el analisis tecnico es una herramienta util para la gestion de Inversiones, permitiendo reducir el riesgo en todos los casos e incrementan la rentabilidad en ausencia de costes de transacion con relacion a la estrategia de comprar-mantener.
  • LAS AMPLIACIONES DE CAPITAL EN LA BOLSA ESPAÑOLA: LA VALORACIÓN DEL DERECHO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE .
    Autor: MORO SUÁREZ ALBERTO.
    Año: 2000.
    Universidad: BARCELONA.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: UB.
    Resumen: La tesis realiza un repaso por las ampliaciones de las empresas Españolas cotizadas y determinar la mejor metodología de cara a valorar el derecho de suscripción preferente.
  • LA GESTION DEL RIESGO EN CARTERAS DE RENTA VARIABLE; ANALISIS DE RENTABILIDAD Y RIESGO APLICANDO ESTRATEGIAS CON FUTUROS SOBRE IBEX 35.
    Autor: TRILLO HOLGADO M. AMALIA.
    Año: 1999.
    Universidad: CORDOBA.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: F. CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES -ETEA.
    Resumen: Esta investigación tiene como objetivo general la evaluación de la viabilidad de los contratos de Futuros sobre IBEX35 como instrumentos de cobertura de riengos en la gestión de carteras de renta variable (Cartera índice y carteras eficientes). De forma especifíca, se pretende también: 1,- Destacar la importancia del mercado de Futuros español ya que,es de recien creación. La sociedad Holding de Productos Financieros Derivados, S.A se creó el 20 de diciembre de 1991 y los Futuros sobre IBEX35 comenzaron a cotizar el 14 de enero de 1992. 2,- Crear un modelo de evaluación de rentabilidad y riesgo de las coberturas y la forma de hacerlas más productivas. Con los fines anteriormente comentados, se ha hecho un estudio exhautivo de estrategias especulativas y de cobertura, tomando como base los tres primeros años de vida del mercado de Futuros sobre el IBEX 35.
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